当腾讯元宝豪掷10亿、阿里千问推出30亿免单、字节跳动携火山引擎登陆春晚，一场互联网大厂“撒钱”争夺AI时代超级入口的关键战役在2026年春节前火热上演。然而，喧嚣的表象之下，还有一场影响更为深远的“技术军备竞赛”也已打响。
春节前夕，国产大模型厂商迎来一轮罕见的密集发布潮。
先是1月27日，DeepSeek和月之暗面同日推出版本更新。其中，DeepSeek正式发布并开源新一代文档理解模型DeepSeek-OCR2；月之暗面则发布Kimi K2.5，其Agent集群功能让Agent从单兵突破进化成集群式作战、并行处理复杂任务。阿里、快手、Minimax也分别陆续发布或更新了其推理模型、视频生成模型和文本模型。
真正出圈的是字节跳动的Seedance2.0与智谱的GLM-5。
2月初，字节跳动推出视频生成模型Seedance2.0。Seedance2.0在分镜设计、多镜头叙事能力、音画匹配度等方面的突破获得影视行业盛赞。著名导演贾樟柯在微博账号发文称，“Seedance2.0确实厉害，我准备用它做短片。”游戏科学创始人、《黑神话：悟空》制作人冯骥称这一模型标志着“AIGC的童年时代结束了”，正式迈入实用化阶段。研究机构表示，这不仅是字节跳动在AI领域技术积累的一次集中爆发，更被视为全球生成式AI从单点工具迈向工业化深水区的标志性事件。
技术上的惊艳表现迅速传导至资本市场。2月9日，A股传媒板块应声大涨，中文在线（300364）、捷成股份（300182）、掌阅科技（603533）等十余只个股涨停。2月10日，涨停潮延续。券商机构普遍认为，Seedance2.0凭借其自分镜、自运镜和音画同步生成能力，将视频生成从“生成一段画面”推向“完成一个作品”，有望大幅降低AI影视、漫剧的制作成本，推动行业规模化发展。
如果说Seedance2.0打开的是视频内容生产领域的想象空间，那么“全球大模型第一股”智谱于2月12日推出的新一代旗舰模型GLM-5，则重新定义了市场对国产大模型商业价值的认知。
在正式公布之前，其测试版本“Pony Alpha”便已在海外开发者社区引起轰动。GLM-5的定位是“面向复杂系统工程与长程Agent任务的基座模型”，旨在处理复杂的编程和智能体任务。智谱方面表示GLM-5在编程能力上实现了对齐Claude Opus4.5，性能超过了Gemini3Pro。同时智谱发布GLM Coding Plan价格调整函，宣布取消首购优惠，套餐价格整体涨幅自30%起。这是国产大模型近期以来的首次大幅提价，被解读为从“补贴换市场”向“价值换溢价”转型的关键里程碑。
GLM-5的正式上线，标志着国产大模型在高价值工程场景中具备了全球竞争力。资本市场对此的反馈极为热烈。2月13日，智谱市值刷新上市以来纪录，盘中最高触及每股496港元，总市值超过2100亿港元。智谱于1月8日在港交所主板挂牌上市，时间仅过去一个月，股价已涨超3倍。
Seedance2.0与GLM-5的接连爆发，揭示出当前AI竞赛的深层逻辑变迁：Seedance2.0瞄准影视内容生产，GLM-5聚焦编程与智能体任务——模型厂商不再追求“一个模型打天下”，而是针对高价值场景推出深度优化的专用模型，从而在细分赛道建立竞争壁垒。
春节红包大战的喧嚣终将散去，但大模型技术的迭代和其对各行各业的重塑永不止步。Seedance2.0与GLM-5的资本市场表现，已经为这场“技术军备竞赛”写下了注脚：用户或因红包而来，但决定其是否留下的，必然是AI能否真正理解并执行复杂任务的能力；资本或因概念而动，但决定其是否长期押注的，必然是技术能否真正转化为商业价值。
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